从Nvidia到Alphabet：AI如何塑造下一代超级赢家
十年涨幅数倍，这五只AI核心股仍然值得买入吗？
最成功的投资策略，往往是在长期视角下买入优质公司并耐心持有。历史证明，如果选对了企业，这种“时间的复利”能够带来惊人的回报。
在过去十年间，表现最突出的股票包括Nvidia（NASDAQ: NVDA）、台积电（NYSE: TSM）、Amazon（NASDAQ: AMZN）、Meta Platforms（NASDAQ: META）以及Alphabet（NASDAQ: GOOG, GOOGL）。在下方的表现图表中，我特意剔除了Nvidia，因为它在过去十年间累计上涨超过30,000%，过于夸张会扭曲整体数据。然而，其他四家公司同样展现了非凡的增长。
即便是这四家公司中表现最“逊色”的Alphabet，其股价在十年间也上涨了近五倍。换句话说，这五大科技巨头在过去十年均实现了极其强劲的表现。而我依旧认为，它们同样是未来十年的优质投资标的，主要受益于人工智能（AI）的爆发式应用扩张。
Nvidia与台积电：AI算力的双引擎
这五家公司都在不同程度上受益于AI浪潮。
Nvidia生产的图形处理器（GPU）是当前运行和训练AI模型的核心硬件。凭借对这一市场的绝对主导地位，Nvidia不仅成为了AI时代的关键玩家，还一跃成为全球市值最大的公司。考虑到当前市场对AI算力的需求远未被满足，Nvidia未来的增长潜力依然巨大，使其成为未来十年最值得长期持有的股票之一。
台积电（简称TSMC）则扮演着全球AI产业链“制造中心”的角色。包括Nvidia在内的AI巨头都没有自主生产芯片的能力，因此都将制造环节交由台积电代工。凭借持续创新与卓越的良率表现，台积电赢得了“全球最强晶圆代工厂”的地位，几乎没有对手能在短期内挑战其行业霸主地位。这一优势使得台积电有望在未来持续跑赢市场。
目前，Nvidia与台积电因提供AI必需的算力而迎来爆发式增长，而接下来的三家公司同样在AI应用落地的进程中受益匪浅，并有望在未来十年进一步释放价值。
更多AI应用的崛起
Amazon 乍看之下似乎并不是一家AI公司，但其云计算业务Amazon Web Services（AWS）却是全球最大的云服务提供商。随着AI算力需求的持续增长，AWS正在迎来强劲的新增需求，而这部分业务又是Amazon利润的主要来源。这意味着未来十年，Amazon将有望依靠AWS在AI赛道的增长推动整体股价再创新高。
Meta Platforms 正在研发自家的生成式AI模型Llama。这不仅能服务于更多AI场景，更是维持其社交媒体霸主地位的重要武器。Meta旗下的Facebook与Instagram两大平台，主要依靠广告收入变现。随着公司将AI技术嵌入广告服务，已经明显提升了用户互动与转化率。随着生成式AI的持续优化，这一效应将进一步增强，使Meta在未来十年仍然是极具吸引力的投资标的。
Alphabet 则面临更多争议。市场普遍担忧AI会威胁其最核心的营收来源——Google搜索。然而，这一情况尚未发生。事实上，Google搜索的规模仍在扩大，其第二季度营收增长了12%。其中一个重要驱动力是Search Overviews功能，这是传统搜索与生成式AI的结合，被用户广泛接受。如果这一模式持续成功，Alphabet将能继续保持搜索引擎的龙头地位，并在未来十年迎来新一轮增长。
总结
这五家公司不仅是过去十年的大赢家，也极有可能在AI浪潮的推动下成为未来十年的核心资产。无论是Nvidia和台积电在算力层的绝对优势，还是Amazon、Meta、Alphabet在AI应用落地上的深厚布局，它们都站在了人工智能时代的风口上。对于长期投资者而言，在估值合理的时点买入并持有这些企业，或许仍然是未来最具确定性的财富增值策略。
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